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收益率曲线倒挂令股市投资者感到恐慌 Truist认为没有必要

时间:2022-04-26 11:13 来源:未知 作者:admin 点击:
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  周二美国国债收益率曲线短暂倒挂,令股票投资者感到惊恐。Truist Advisory Services称,其实没有必要。

  周二2年期美国国债收益率自2019年以来首次超过10年期国债,引发了对美联储加息可能导致经济衰退并终结股市涨势的担忧。

  然而,Truist Advisory Services的数据显示,自1978年以来,曾经出现过7次收益率曲线倒挂,按照首次倒挂后三个月、六个月和12个月的股市表现衡量,标普500指数在这七次之中有五次上涨。

  “重要的是要认识到,每次倒挂和经济衰退之间的时间间隔很不相同,有时甚至很漫长,而且其他几个经济指标尚未证实倒挂所发出的信息,” Truist的联席首席投资官Keith Lerner在给客户的一份报告中写道。“对市场而言,收益率曲线倒挂并不是一个很好的短线卖出信号。”

  收益率曲线倒挂--短期利率高于长期利率,通常被视为经济衰退的信号。Lerner表示,从倒挂到下一次经济衰退的平均间隔时间为16个月,但实际时间从6个月到24个月不等,百胜官网。最短的是2019年8月的那次倒挂,即大流行病爆发之前。最长的一次是在全球金融危机之前,从倒挂到经济衰退间隔24个月。

  Lerner指出,美国失业率往往需要连续上升三个月才会发出经济衰退信号。美国2月份失业率为3.8%,是2020年2月--即疫情重创美国经济之前--以来的最低水平。

  不过,尽管Truist预计股市将保持上行,但投资者仍然面临风险。俄罗斯与乌克兰之间停火谈判方面的进展前景仍然不确定。在投资者评估通胀上升对经济和盈利增长带来的风险之际,美联储政策的转变可能会继续给市场注入波动性。

  “虽然考虑到远期盈利预测继续走高,因此市场可能会继续攀升一点点,但我们认为,随着市场消化近期的涨势,并等待几周后拉开帷幕的业绩报告期以更好评估企业盈利前景,近期内股市上行空间可能仅限于几个百分点,” Lerner说。

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